剛剛過去一周，電商物流圈大消息不斷：順豐一季度預(yù)虧9-11億元，王衛(wèi)致歉;拼多多發(fā)聲明處罰極兔，并表示雙方無特殊合作、無投資關(guān)系。就在周末，市場監(jiān)管總局網(wǎng)站發(fā)布消息，依法對阿里壟斷行為作出行政處罰，罰金182億元。
就在這一個個消息撲面而來之時，趁著周末，筆者讀了《國家市場監(jiān)督管理總局行政處罰決定書-國市監(jiān)處〔2021〕28號》、《順豐控股4月9日投資者交流活動記錄》、《京東物流招股書》三份文件，突然發(fā)現(xiàn)一個物流巨頭發(fā)展與競爭的新時代，大幕似乎真的拉開了。
01
關(guān)于“一罰一虧”的解讀
雖然近些年電商物流圈百花齊放，但是論地位，目前也只有三家堪稱巨頭或者派系：順豐、京東物流、菜鳥。其他企業(yè)雖然各有所長，但尚是悶頭發(fā)育、占山為王階段。而過去幾天的熱點(diǎn)事件，將三巨頭的兩家卷入了其中：順豐虧損和阿里被罰。首先談下對著兩件事的看法：
1.阿里被罰
4月10日，市場監(jiān)管總局發(fā)布消息，根據(jù)《反壟斷法》對阿里巴巴作出行政處罰，罰金182.28億元。其中的信號從兩方面來看：
其一，靴子落地
自調(diào)查開始，業(yè)內(nèi)外一直猶疑阿里將被處以怎樣的懲罰，以致于阿里近期股價持續(xù)低迷。從目前結(jié)果看，這雖然是中國反壟斷有史以來最高的一筆罰款，但未對阿里造成傷筋動骨的影響。在阿里4月12日上午的電話會議上，張勇也表示，預(yù)計監(jiān)管部門的反壟斷處罰不會造成重大影響。從當(dāng)天的股價看，阿里巴巴港股股價大漲，一度漲超7%，可見投資者的信心。
其二，監(jiān)管信號
從全球看，182.28億的反壟斷罰款也是一筆巨款，標(biāo)志著我國也進(jìn)入到了對互聯(lián)網(wǎng)平臺的強(qiáng)監(jiān)管時代。從措辭上看，處罰文件上有寫道“按照《行政處罰法》堅持處罰與教育相結(jié)合的原則”，可見此次監(jiān)管的一個重點(diǎn)在于懲前毖后。從處罰原因來看，阿里被罰主要在于“二選一”，客觀的說除阿里之外，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域難道其他巨頭沒有“二選一”嗎?重罰阿里，其實也是讓所有的參與者都要有所收斂。
而這或也將成為中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的分水嶺，過往電商巨頭是非此即彼的商業(yè)模式。但事實上，這種商業(yè)模式其實已經(jīng)在被逐步打破，不僅僅表現(xiàn)為拼多多的崛起，也表現(xiàn)為抖音、快手等新興視頻電商的發(fā)展。換句話說，淘系電商的護(hù)城河其實早已被突破，此次監(jiān)管的出手，只是正式砸了“城門”。
這或許也預(yù)示著電商平臺的競爭方式將隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變，如果其他互聯(lián)網(wǎng)接下來也能進(jìn)一步開放，那改變將會更大也更快。開放疊加流量分散，平臺如何更好地留住自己的客戶——商家，一個重要的方式是提供流量之外的其他價值，比如優(yōu)化供應(yīng)鏈，比如更優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施。
2.順豐虧損
順豐一季度虧損同樣受到業(yè)內(nèi)外關(guān)注，筆者與虎嗅等媒體老師交流中曾表示，順豐一季度虧損是內(nèi)外部因素疊加的結(jié)果：外部看，去年環(huán)境特殊，順豐有業(yè)務(wù)小高峰，今年全行業(yè)不打烊，不僅有業(yè)務(wù)分流，而且拉高了運(yùn)營成本;去年有政府減免等政策，今年沒有了，而且油價也更高。內(nèi)部看，去年同期投資開支受疫情影響，今年補(bǔ)充上來了;不僅如此，順豐新業(yè)務(wù)也在投入中，四網(wǎng)融通也在推進(jìn)中，開支自然更高。再加上一季度本身也不是業(yè)務(wù)旺季，順豐業(yè)績短期內(nèi)自然承壓，但其基本面依然是好的。筆者甚至認(rèn)為部分媒體對順豐虧損進(jìn)行了過度解讀。
不過，本文想探究的不是順豐的過去，而是順豐的未來。關(guān)于順豐，消費(fèi)者可能認(rèn)為這是一家快遞公司，行業(yè)內(nèi)認(rèn)識更全面些，認(rèn)為這是一家綜合型的物流公司。資本市場對順豐的估值邏輯，也是以對物流公司估值的視角。不過順豐不這么看，至少它謀劃的未來不是。
在順豐2020年年報和2020年業(yè)績說明會上，順豐給出的新定位是“致力于成為獨(dú)立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司，為客戶提供涵蓋多行業(yè)、多場景、智能化、一體化的供應(yīng)鏈解決方案”。在順豐4月9日投資者交流活動中，順豐高管又做出了詳細(xì)介紹。在此做簡要節(jié)選：
公司戰(zhàn)略著眼于未來3-5年，目標(biāo)從未改變，出發(fā)點(diǎn)一直是為我們的客戶及未來要服務(wù)的b端客戶提供更好的數(shù)字化的科技解決方案。
從戰(zhàn)略的角度來看，公司的著眼點(diǎn)是在更大的市場，以更多元的服務(wù)來滿足客戶需求。
公司認(rèn)識到不能單單服務(wù)于c端客戶，未來在服務(wù)b端客戶的過程中需要創(chuàng)造更多的價值。
公司存在很多業(yè)務(wù)，把戰(zhàn)略全景圖重新組合后，未來的驅(qū)動力來自于公司為客戶提供的科技服務(wù)，這離不開供應(yīng)鏈這一出發(fā)點(diǎn)。
未來三年還有很多目標(biāo)要一起實現(xiàn)，到時候公司的股價不應(yīng)以物流公司的估值體系來看，這是對所有投資者最好的交代。公眾號：物流指聞
【重磅文件：順豐王衛(wèi)，回應(yīng)一切】
總結(jié)一下：順豐給自己謀劃的未來是基于供應(yīng)鏈能力，面向b端客戶輸出數(shù)字化的科技解決方案，順豐現(xiàn)有的各種業(yè)務(wù)是解決方案中的組合模塊。未來資本市場對順豐的估值不應(yīng)以物流公司的估值體系。
回過頭來看順豐的新定位，有沒有覺得和它一個同行很像?對，京東物流。根據(jù)京東物流招股書中，京東物流將自己定位成為全球最值得信賴的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商，用技術(shù)驅(qū)動，引領(lǐng)全球的高效流通和可持續(xù)發(fā)展。
其實關(guān)于供應(yīng)鏈，除了京東物流與順豐，菜鳥網(wǎng)絡(luò)也早有謀劃。菜鳥的愿景是為全球消費(fèi)者提升消費(fèi)體驗，為全球商家提供智慧供應(yīng)鏈解決方案，幫助降低全社會物流成本。
02
走向下個時代：供應(yīng)鏈的時代
前有京東物流，后有順豐，巨頭們?yōu)楹螌⒛繕?biāo)都瞄準(zhǔn)了供應(yīng)鏈，而且近來提及供應(yīng)鏈的頻率越來越高?本周末，借著上述熱點(diǎn)，筆者讀完《國家市場監(jiān)督管理總局行政處罰決定書-國市監(jiān)處〔2021〕28號》、《順豐控股4月9日投資者交流活動記錄》、《京東物流招股書》三份文件，看到了愈發(fā)清晰的答案：
其一、宏觀環(huán)境
我們一直在談“百年未有之大變局”，從行業(yè)角度看，“大變局”體現(xiàn)在哪?不僅是國際經(jīng)濟(jì)地位與國際貿(mào)易環(huán)境的變化，也表現(xiàn)為以工業(yè)4.0為代表的制造業(yè)升級，以 “雙循環(huán)”為代表的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)變革，以中產(chǎn)階級崛起的消費(fèi)需求變革，以飛速向各行各業(yè)滲透的信息技術(shù)變革……
而這些變革，于行業(yè)而言，帶來的不只是以c端快遞、即配為代表的機(jī)會，也是b端快運(yùn)的機(jī)會，更是供應(yīng)鏈的機(jī)會。但是當(dāng)下我國的供應(yīng)鏈發(fā)展尚還不強(qiáng)，這也是近期部委出臺相關(guān)政策的背景。換句話說，順豐、京東物流等的謀劃，其實就是在賭國運(yùn)，賭中國崛起，服務(wù)中國崛起，跟隨中國崛起，就像fedex、ups當(dāng)年隨美國崛起一樣。
其二、市場需求
當(dāng)然，當(dāng)下的產(chǎn)業(yè)環(huán)境與市場需求和當(dāng)年大不相同，更多元、更碎片，要求更敏捷。就像前文所述，渠道方面，除了傳統(tǒng)電商平臺，視頻電商也在崛起，除此之外還有社區(qū)團(tuán)購、線下商超等等，除了公域流量還有私域流量，消費(fèi)者是隨時隨地消費(fèi)，且希望立等可取。
對于上游品牌商制造商而言，消費(fèi)需求與市場環(huán)境變化的速度，不僅要求它們能夠快速捕捉消費(fèi)者需求，而且要做到快速反應(yīng)和供給。典型例子是服裝，尤其是網(wǎng)紅服裝。而這就要求供應(yīng)鏈端可以提供敏捷、柔性、全渠道的支撐，并且能夠借助數(shù)字化等手段，向上游快速反映消費(fèi)端需求。
從社會分工角度看，專業(yè)的人做專業(yè)的事，可以帶來更高的效率更低的成本。這也就給外部物流企業(yè)提供了機(jī)會。不過機(jī)會也體現(xiàn)在兩個方面：一個是專業(yè)化，一個是多元化，二者各有優(yōu)勢。不過，頭部企業(yè)的一個需求是希望物流供應(yīng)商可以提供綜合化甚至是一體化服務(wù)，一方面可以降低管理成本，另一方面全鏈條的服務(wù)、數(shù)據(jù)，也可以給企業(yè)提供更多優(yōu)化的空間。
其三、企業(yè)增長
對于順豐的業(yè)績，王衛(wèi)的一個回答讓筆者印象深刻，“規(guī)模再大也守不住市場，這是我們戰(zhàn)略角度看到非常深刻的教訓(xùn)。”
可以看到，隨著電子發(fā)票的普及，順豐時效件當(dāng)中的紙質(zhì)發(fā)票已在日益縮減。另外，即使增速如快遞，價格戰(zhàn)也讓各方苦不堪言，即使之前洗牌洗掉二線快遞，依然有攪局者出現(xiàn)。從哪突圍?一個方式是更完備的賽道，更全面的產(chǎn)品矩陣。這樣既可以帶來更廣的用戶群體，更大的市場空間，也可以有更好的規(guī)模協(xié)同。通過門檻的提升，更密切的客戶關(guān)系，進(jìn)而更好地捍衛(wèi)領(lǐng)地。
有了完備的產(chǎn)品又如何輸出?順豐和京東物流的答案是提供供應(yīng)鏈服務(wù)。
從快遞/倉配到綜合化的物流服務(wù)再到供應(yīng)鏈服務(wù)，甚至再到數(shù)字化科技服務(wù)，這是順豐與京東物流為自己尋找到的增長空間。加速向b端上游滲透，這是它們?yōu)樽约阂?guī)劃的增長路徑。其實這一點(diǎn)和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭很像，馬化騰之前也提出“未來將從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變”，并認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)的下半場屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。這其實也在尋找未來的增長空間。
其四、資本估值
曾有投資人表示，如果把企業(yè)發(fā)展比作滾雪球，那么預(yù)測企業(yè)未來價值就可以考慮兩個因素，一個是坡道是否夠長，一個是坡道上的雪有多厚，只有同時具備長長的坡和厚厚的雪，才有更大機(jī)會滾成大雪球。而b端至少是一個長長的坡。
另外，無論是順豐還是京東物流，和當(dāng)下的其他快遞股不一樣，它們不是只有快遞版塊，而是均有較為多元化的業(yè)務(wù)，而且這些業(yè)務(wù)在各自賽道均處于領(lǐng)先地位。這種地位和增長空間，就給資本提供了夢想。但如果再躍升一下呢?從物流到供應(yīng)鏈再到數(shù)字科技，估值邏輯也變了。打個比方，如果股票是產(chǎn)品，包裝變了、價值變了，價格會不會也發(fā)生變化。
03
順豐、京東物流、菜鳥的謀劃
明白了以上背景，我們再看看順豐、京東物流、菜鳥在供應(yīng)鏈方面各自是如何做的。
1.順豐
同樣是送貨，順豐的模式主要是網(wǎng)絡(luò)模式，優(yōu)勢在于干線。為了開拓供應(yīng)鏈?zhǔn)袌觯洳扇×耸召彽仁侄?。根?jù)最新介紹，不同于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈將消費(fèi)者作為下游，順豐將消費(fèi)者作為上游，把下游當(dāng)作一個個需要撬動改革數(shù)字化的節(jié)點(diǎn)，致力于通過提供獨(dú)立第三方的大數(shù)據(jù)和科技行業(yè)解決方案，助力企業(yè)實現(xiàn)直面消費(fèi)者(d2c) 的數(shù)智化經(jīng)營。未來其將全面聚焦八大行業(yè)，幫企業(yè)從成本供應(yīng)鏈到收入供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型，在不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈關(guān)鍵指標(biāo)的同時尋找最佳平衡點(diǎn)。
從規(guī)劃上看，順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)拓展分為了三個階段：第一為項目驅(qū)動，做強(qiáng)行業(yè)標(biāo)桿，團(tuán)隊會圍繞行業(yè)標(biāo)桿客戶， 幫其實現(xiàn)數(shù)字化，學(xué)會行業(yè)知識，不斷加強(qiáng)行業(yè)積累。第二為產(chǎn)品驅(qū)動，做大成長型客戶，把從頭部標(biāo)桿學(xué)到的能力，抽離出來做成 saas、移動端等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品賦能中小企業(yè);第三為技術(shù)驅(qū)動，形成中小客戶生態(tài)，通過從原材料到消費(fèi)者的數(shù)據(jù)管理、采集、清洗、結(jié)構(gòu)化等，成為真正有場景應(yīng)用數(shù)據(jù)驅(qū)動的供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)商。
至于服務(wù)案例，目前公開信息不多。物流指聞之前曾了解到順豐供應(yīng)鏈推出“一盤貨”服務(wù)模式：從b端客戶將商品從海外發(fā)出，保稅倉儲，進(jìn)出口關(guān)務(wù)，或從國內(nèi)生產(chǎn)，倉儲分銷，再到線上平臺或線下門店發(fā)貨至c端消費(fèi)者及退換貨，順豐供應(yīng)鏈能提供面向兩端對象需求，融合倉到倉、倉到店、倉到c端等線上線下多渠道倉配的一體化服務(wù)。根據(jù)當(dāng)時資料，順豐供應(yīng)鏈已為包括美妝、服飾與配件、汽車、休閑食品、咖啡、消費(fèi)電子、高新科技等諸多行業(yè)的海內(nèi)外品牌提供了“一盤貨”物流服務(wù)。
2.菜鳥網(wǎng)絡(luò)
再說菜鳥網(wǎng)絡(luò)，不同于順豐與京東物流，菜鳥網(wǎng)絡(luò)走的是整合模式，通過投資等方式也擁有了倉干配等資源，并且也有極強(qiáng)的科技能力。
在供應(yīng)鏈方面，去年618大促前夕，菜鳥供應(yīng)鏈正式發(fā)布全新的產(chǎn)品矩陣，涵蓋了數(shù)智大腦系統(tǒng)、數(shù)智倉儲運(yùn)配服務(wù)、數(shù)智全案解決方案、商流聯(lián)動產(chǎn)品等全鏈路、全場景的物流供應(yīng)鏈服務(wù)產(chǎn)品體系。這當(dāng)中，菜鳥供應(yīng)鏈數(shù)智大腦通過數(shù)智化分倉、數(shù)智化預(yù)測、數(shù)智化決策等產(chǎn)品組合，助力商家通過數(shù)智化技術(shù)驅(qū)動供應(yīng)鏈升級，使之更高效、智能。同時推出全新的數(shù)智倉配組合、綜合的供應(yīng)鏈數(shù)智全案服務(wù)，以及商流聯(lián)動服務(wù)。
從實踐案例上看，今年2月，物流指聞曾了解到，蒙牛與菜鳥供應(yīng)鏈正在聯(lián)合試水的新零售玩法：消費(fèi)者在手機(jī)下單，品牌直接從同城的經(jīng)銷商倉庫給消費(fèi)者就近發(fā)貨，半日可送達(dá)消費(fèi)者手中，而這背后就是菜鳥供應(yīng)鏈啟動定制方案。
順便提下，同屬阿里巴巴的犀牛智造，其實也是典型的c2m實踐。根據(jù)介紹，犀牛智造擁有高度柔性的供應(yīng)鏈，可以按需生產(chǎn)、以銷定產(chǎn)、快速交付，打通了生產(chǎn)全鏈路的數(shù)字化。試點(diǎn)階段已與200多家淘寶店主達(dá)成合作，做到“100件起訂、7天交付”。
3.京東物流
京東物流應(yīng)該稱得上是供應(yīng)鏈老兵，其供應(yīng)鏈經(jīng)驗最早可以追溯到2004年成立的京東多媒體網(wǎng)。在三巨頭當(dāng)中，也是唯一一家提出要共建全球智能gssc供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)。此外，京東物流開展供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)也有著獨(dú)特的優(yōu)勢：控倉。
與順豐不同，京東物流是倉配模式，這就意味著其可以控倉，鏈接上下游的倉，是供應(yīng)鏈當(dāng)中的重要一個環(huán)節(jié)。作為商品、資金、信息交匯的節(jié)點(diǎn)，在倉這一環(huán)節(jié)，除了有正在進(jìn)行的大量的自動化智能化優(yōu)化工作，也可以開展供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)。倉配模式一方面讓下游消費(fèi)者快速的收貨，另一方面也可以與上游商家形成更深度的綁定。此外，從現(xiàn)下看，倉恰好也可以為開展全渠道一盤貨業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。
當(dāng)然，倉也會形成庫存，這也考驗了供應(yīng)鏈管理的水平。得益于強(qiáng)大的物流基礎(chǔ)設(shè)施和先進(jìn)的智能供應(yīng)鏈系統(tǒng)，2020年第四季度，京東物流助力京東集團(tuán)的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步降低至33.3天，運(yùn)營效率繼續(xù)保持全球同行業(yè)領(lǐng)先水平。
就現(xiàn)下而言，順豐通過收購嘉里物流股權(quán)，除了供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)、經(jīng)驗，其實也看中了嘉里物流的倉。不過與順豐不同，京東物流還自帶零售基因，這意味著京東物流與商家綁定更深度、也更有經(jīng)驗。與菜鳥的整合模式不同，京東物流采取的是穩(wěn)扎穩(wěn)打自建的模式，投入大但更穩(wěn)定可控。所以問題還是需要辯證的看。
從成果上看，根據(jù)京東物流招股書披露，來自一體化供應(yīng)鏈客戶的收入，占了京東物流近幾年總收入的絕大部分。根據(jù)灼識咨詢報告，按2019年總收入計，京東物流是中國最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商。
在京東物流招股書中，還介紹了汽車、服飾、快消品、3c電子、生鮮、醫(yī)藥、家具及家電等多個垂直領(lǐng)域?qū)σ惑w化供應(yīng)鏈物流服務(wù)的需求情況。這在物流指聞之前發(fā)布的《京東物流的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，到底怎么樣?》一文中曾有詳細(xì)介紹，這里不再贅述。這里再舉兩個有代表性的例子：
面對制造業(yè)企業(yè)上下游信息割裂、庫存水平高、配送時效慢等典型問題，京東物流提供了一整套智能解決方案，讓庫存水平降低了30%，配送頻次從每周2-3次提升到6次。去年5月，京東和快手對外宣布展開戰(zhàn)略合作，在快手小店的供應(yīng)鏈能力打造、品牌營銷和數(shù)據(jù)能力共建等方面深入合作，打造短視頻直播電商新生態(tài)。這兩個例子，一個體現(xiàn)了京東物流向上游滲透的情況與價值，另一方面是其如何應(yīng)對、服務(wù)新業(yè)態(tài)。
當(dāng)然了，京東物流等企業(yè)在供應(yīng)鏈方面的努力還有很多，篇幅所限這里不再贅述。就像前文所述，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面之前三巨頭都有努力做，不過當(dāng)下內(nèi)外部的環(huán)境變化，將供應(yīng)鏈擺在了更為重要的位置。
04
結(jié)語
除了文章開頭提到的一個個大新聞，同一時間業(yè)內(nèi)也有一些“小事”發(fā)生：在義烏，因為存在安全隱患與低價傾銷等原因，兩家快遞企業(yè)被整治，部分分撥中心停運(yùn);在菏澤，郵政管理局開展聯(lián)合執(zhí)法打擊跨區(qū)收件快遞“黃牛”。另外，貨車司機(jī)服農(nóng)藥自查的調(diào)查結(jié)果也公布了，不禁讓人唏噓。
秦朔老師在文章中寫道：最近二三十年，中國的貨運(yùn)價格(元/噸/公里)沒有上漲過，兩三千萬卡車司機(jī)自己消化了壓力，這是中國制造保持低成本競爭力的來源之一……中國供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)多，貨物要多次搬倒運(yùn)輸……運(yùn)輸費(fèi)用的占比，中國最低。管理費(fèi)用的占比，中國最高。
對此筆者深表認(rèn)同，希望在下一個時代里，企業(yè)競爭力的獲取、成本的優(yōu)化，是通過科技，是通過供應(yīng)鏈的優(yōu)化，而不是僅靠價格戰(zhàn)，亦或者是盤剝一些弱勢群體。
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